പ്രസിഡന്റ് ട്രംപ് തന്റെ ഇഷ്ടപ്രകാരം പ്രവര്‍ത്തിക്കുകയും യുഎസ് ഫെഡറല്‍ റിസര്‍വിന്റെ ചെയര്‍മാന്‍ സ്ഥാനത്ത് നിന്ന് ജെറോം പവലിനെ നീക്കം ചെയ്യുകയും ചെയ്താല്‍, വിപണിയില്‍ അത് അധിവേഗം പ്രതിഫലിക്കുമെന്ന് ഡച്ച് ബാങ്കിന്റെ ജോര്‍ജ്ജ് സരവെലോസ് വാദിക്കുന്നു. ഇത് കറന്‍സിയെയും ബോണ്ട് വിപണികളെയും തകര്‍ക്കുമെന്നും ഫോര്‍ച്യൂണില്‍ അദ്ദേഹം പറയുന്നു. 

പവല്‍ പുറത്താക്കപ്പെടാനുള്ള സാധ്യത പോളിമാര്‍ക്കറ്റ് 19 ശതമാനം ആയി ഉയര്‍ത്തുന്നു. പവലിനെ പുറത്താക്കാനുള്ള നീക്കം ഏറ്റവും വലിയ വിലകുറഞ്ഞ നടപടിയും അപകടസാധ്യതകളില്‍ ഒന്നായും തങ്ങള്‍ കണക്കാക്കുന്നുവെന്ന് സാരവെലോസ് പറയുന്നു. ഡച്ച് ബാങ്ക് വാരാന്ത്യത്തില്‍ 'അങ്ങനെയെങ്കില്‍?' എന്ന ലളിതമായ തലക്കെട്ടില്‍ ഒരു സ്‌ഫോടനാത്മക ഗവേഷണ റിപ്പോര്‍ട്ട് പ്രസിദ്ധീകരിച്ചു. എഫ്എക്‌സ് ഗവേഷണത്തിന്റെ ആഗോള തലവന്‍ ജോര്‍ജ്ജ് സരവെലോസ് എഴുതിയ റിപ്പോട്ടില്‍, പ്രസിഡന്റ് ട്രംപ് ഇഷ്ടപ്രകാരം പ്രവര്‍ത്തിക്കുകയും പലിശനിരക്കുകള്‍ കുറവായിരിക്കണമെന്ന് ട്രംപിനോട് യോജിക്കുന്ന ഒരാളെ നിയമിക്കുന്നതിനായി ജെറോം പവലിനെ യുഎസ് ഫെഡറല്‍ റിസര്‍വിന്റെ ചെയര്‍മാന്‍ സ്ഥാനത്ത് നിന്ന് പുറത്താക്കുകയും ചെയ്താല്‍ എന്ത് സംഭവിക്കുമെന്ന് പര്യവേക്ഷണം ചെയ്യുന്നു.

അങ്ങനെ ഒരു നടപടി ഉണ്ടായല്‍ വിപണി പ്രതികരണം വളരെ വലുതായിരിക്കും. കാരണം കേന്ദ്ര ബാങ്കിന്റെ സ്വാതന്ത്ര്യം നഷ്ടപ്പെടുന്നതിന്റെ ആഘാതത്തെക്കുറിച്ചുള്ള അനുഭവപരവും അക്കാദമികവുമായ തെളിവുകള്‍ വളരെ വ്യക്തമാണ്. പണപ്പെരുപ്പ പ്രതീക്ഷകള്‍ ഉയരുമ്പോള്‍ കറന്‍സിയും ബോണ്ട് വിപണിയും തകരാം, യഥാര്‍ത്ഥ വരുമാനം കുറയുകയും റിസ്‌ക് പ്രീമിയം വര്‍ദ്ധിക്കുകയും ചെയ്യും. അടുത്ത മെയ് മാസത്തില്‍ ട്രംപിന് പവലിന്റെ കാലാവധി അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് അദ്ദേഹത്തിന് പകരം മറ്റൊരാളെ നിയമിക്കാന്‍ കഴിയുമെന്ന് മിക്ക നിക്ഷേപകരും വിശ്വസിക്കുന്നില്ലെങ്കിലും, അത് അസാധ്യമാണെന്ന് അവര്‍ വിശ്വസിക്കുന്നില്ല. അക്കാരണത്താല്‍ തന്നെ ഈ റിപ്പോര്‍ട്ട് പ്രധാന്യം അര്‍ഹിക്കുന്നു. 

പോളിമാര്‍ക്കറ്റിലെ വാതുവെപ്പുകാര്‍ നിലവില്‍ പവലിന്റെ സ്ഥാനഭ്രംശത്തിനുള്ള സാധ്യത 19% ആയാണ് കണക്കാക്കുന്നത്. അടുത്ത കാലം വരെ, പവലിനോടുള്ള ട്രംപിന്റെ വെറുപ്പ് പ്രധാനമായും സോഷ്യല്‍ മീഡിയ പോസ്റ്റുകളിലൂടെയാണ് പ്രകടിപ്പിച്ചിരുന്നത്. മാസങ്ങളായി നിലവിലില്ലാത്ത പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ച് ഒരു കുഞ്ഞിനെപ്പോലെ പുലമ്പുകയും ശരിയായ കാര്യം ചെയ്യാന്‍ വിസമ്മതിക്കുകയും ചെയ്യുന്നുവെന്ന് അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു.

എന്നാല്‍ കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച, ഫെഡറല്‍ ആസ്ഥാനത്തിന്റെ നവീകരണത്തെക്കുറിച്ചുള്ള നിരവധി ചോദ്യങ്ങള്‍ക്ക് ഉത്തരം നല്‍കണമെന്ന് ആവശ്യപ്പെട്ട് ഓഫീസ് ഓഫ് മാനേജ്മെന്റ് ആന്‍ഡ് ബജറ്റിന്റെ ഡയറക്ടര്‍ റസ് വോട്ട് പവലിന് ഒരു കത്ത് അയച്ചപ്പോള്‍ പവലിനെതിരായ ഭീഷണി കൂടുതല്‍ യാഥാര്‍ത്ഥ്യമായി. പവലിന് മറുപടി നല്‍കാന്‍ അദ്ദേഹം ഏഴ് പ്രവൃത്തി ദിവസങ്ങളാണ് നല്‍കിയിരിക്കുന്നത്. ജൂലൈ 21 ന് ആ സമയപരിധി അവസാനിക്കും. നാഷണല്‍ ക്യാപിറ്റല്‍ പ്ലാനിംഗ് കമ്മീഷന്‍ അംഗീകരിച്ച പദ്ധതിയില്‍ ആ ഘടകങ്ങള്‍ ഉണ്ടായിരുന്നുവെന്ന് വോട്ട് പറയുന്നു. പവല്‍ നിര്‍മ്മാണ പദ്ധതികള്‍ മാറ്റിയിട്ടുണ്ടെങ്കില്‍, അത് നാഷണല്‍ ക്യാപിറ്റല്‍ പ്ലാനിംഗ് ആക്ടിന്റെ ലംഘനമാണ്. കാരണം നവീകരണം അംഗീകൃത പദ്ധതി പാലിക്കുന്നില്ല.

നവീകരണങ്ങള്‍ പുനഃപരിശോധിക്കാന്‍ പവല്‍ ഇന്‍സ്‌പെക്ടര്‍ ജനറലിന്റെ ഓഫീസിനോട് ആവശ്യപ്പെട്ടു. അന്തിമഫലം പവലിന്റെ പുറത്തുകടക്കലാണെങ്കില്‍, നിര്‍മ്മാണ പദ്ധതികളെച്ചൊല്ലിയുള്ള ഈ തര്‍ക്കം ആസ്തി വിപണികളില്‍ ശിക്ഷാപരമായ പ്രത്യാഘാതങ്ങള്‍ ഉണ്ടാക്കുമെന്ന് സാരവെലോസ് തന്റെ റിപ്പോര്‍ട്ടില്‍ പറയുന്നു.

ഇത്തരമൊരു സംഭവത്തെ ഫെഡിന്റെ സ്വാതന്ത്ര്യത്തിനെതിരായ നേരിട്ടുള്ള നടപടിയായി നിക്ഷേപകര്‍ വ്യാഖ്യാനിക്കാന്‍ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് ഇത് പ്രസ്താവിക്കുന്നു. മാത്രമല്ല ഇത് കേന്ദ്ര ബാങ്കിനെ അങ്ങേയറ്റത്തെ സമ്മര്‍ദ്ദത്തിലും ആക്കുന്നു. ആഗോള ഡോളര്‍ പണ വ്യവസ്ഥയുടെ ഉന്നതിയില്‍ ഫെഡ് ഇരിക്കുമ്പോള്‍, അനന്തരഫലങ്ങള്‍ യുഎസ് അതിര്‍ത്തികള്‍ക്കപ്പുറത്തേക്ക് പ്രതിഫലിക്കുമെന്ന് ഇത് വ്യക്തമായി പ്രസ്താവിക്കുന്നുവെന്ന് അദ്ദേഹം എഴുതി.

1970-കളില്‍ പ്രസിഡന്റ് നിക്‌സണ്‍ ഫെഡറലില്‍ ആര്‍തര്‍ ബേണ്‍സിനെ അടിച്ചേല്‍പ്പിച്ചതിനേക്കാള്‍ വളരെ മോശമായിരിക്കും പവലിന്റെ സ്ഥാനചലനം എന്ന് സാരവെലോസ് പറഞ്ഞു. ട്രംപിനെപ്പോലെ നിക്സണും ബേണ്‍സും പലിശനിരക്ക് കുറയ്ക്കുന്നതില്‍ ഉറച്ചുനിന്നു. അങ്ങനെ ആ ദശകത്തിലെ സ്റ്റാഗ്ഫ്‌ലേഷന് അത് കാരണമായി. ഇന്ന് യുഎസ് വളരെ വലിയ ഇരട്ട കമ്മിയും നെഗറ്റീവ് വിദേശ ആസ്തിയുമായണ് നീങ്ങുന്നത്. കൂടാതെ ആഗോള വിനിമയ നിരക്ക് സമ്പ്രദായം സ്ഥിരമാണ്. അതിന് വിപരീതമായാണ് യു.എസ് ഒഴുകുന്നത്. ഈ ഘടകങ്ങളെല്ലാം 1970 കളേക്കാള്‍ വലിയ ആഗോള തടസത്തിന് വാദിക്കുന്നു, കാരണമാകുമെന്ന് സാരവെലോസ് മുന്നറിയിപ്പ് നല്‍കുന്നു.

യുഎസ് ഡോളറിന്റെ മൂല്യത്തില്‍ കുത്തനെ ഇടിവ് ഉണ്ടാകുമെന്നതായിരിക്കും ആദ്യ മുന്നറിയിപ്പ്. ഈ വര്‍ഷം ഗ്രീന്‍ബാക്ക് ഇതിനകം 9.75% ഇടിഞ്ഞു, വര്‍ഷങ്ങളിലെ ആദ്യ പകുതിയിലെ ഏറ്റവും മോശം പ്രകടനം. എഫ്എക്‌സിലും നിരക്കുകളിലും ഉണ്ടാകുന്ന ആഘാതം കണക്കാക്കാന്‍ പ്രയാസമാണ്. പക്ഷേ പവലിന്റെ പിന്‍വലിക്കല്‍ പ്രഖ്യാപനം ഉണ്ടായാല്‍ ആദ്യ 24 മണിക്കൂറില്‍, ട്രേഡ്-വെയ്റ്റഡ് ഡോളറില്‍ കുറഞ്ഞത് 3%-4% ഇടിവ് പ്രതീക്ഷിക്കാം. അതോടൊപ്പം ബാക്ക്-എന്‍ഡ് നയിക്കുന്ന യുഎസ് സ്ഥിര വരുമാനത്തില്‍ 30-40യു െവില്‍പ്പനയും ഉണ്ടാകും. ഏപ്രിലിലെ അനുഭവത്തിന് സമാനമായി, ബോണ്ട് മാര്‍ക്കറ്റും ഡോളറും തമ്മിലുള്ള പരസ്പരബന്ധം കുത്തനെ താഴേയ്ക്ക്  ആകുമെന്ന് തങ്ങള്‍ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുവെന്നും സരവെലോസ് പറഞ്ഞു.

തുര്‍ക്കിയില്‍ സംഭവിച്ചതിന് സമാനമായിരിക്കും സ്ഥിതിയെന്നും അദ്ദേഹം മുന്നറിയിപ്പ് നല്‍കുന്നു. അവിടെ പ്രസിഡന്റ് റജബ് തയ്യിബ് എര്‍ദോഗന്‍ തുര്‍ക്കിയുടെ സെന്‍ട്രല്‍ ബാങ്കിന്റെ രാഷ്ട്രീയ നിയന്ത്രണം ഏറ്റെടുത്ത് നടത്തുന്നു. ട്രമ്പിനെ പോലെ, എര്‍ദോഗനും ഉയര്‍ന്ന പലിശ നിരക്കുകളോട് കടുത്ത അനിഷ്ടമുണ്ട്, അതിന്റെ ഫലമായി തുര്‍ക്കിയില്‍ പണപ്പെരുപ്പ നിരക്ക് നിലവില്‍ 35% ആണ്.

ചുരുക്കത്തില്‍, ചെയര്‍ പവലിനെ പുറത്താക്കിയാല്‍ വരും മാസങ്ങളിലെ ഏറ്റവും വലിയ വിലകുറഞ്ഞ നടപടിയും ഏറ്റവും വലിയ അപകടസാധ്യതകളില്‍ ഒന്നുമായിരിക്കും അതെന്ന് തങ്ങള്‍ കണക്കാക്കുന്നുവെന്ന് സരവെലോസ് എടുത്ത് പറഞ്ഞുകൊണ്ടാണ് റിപ്പോര്‍ട്ട് അവസാനിപ്പിക്കുന്നത്.

വാചകം ന്യൂസ് വാട്ട്സ് ആപ്പ് ഗ്രൂപ്പിൽ പങ്കാളിയാകുവാൻ ഇവിടെ ക്ലിക്ക് ചെയ്യുക .

ടെലിഗ്രാം :ചാനലിൽ അംഗമാകാൻ ഇവിടെ ക്ലിക്ക് ചെയ്യുക .

ഫേസ്ബുക് പേജ് ലൈക്ക് ചെയ്യാൻ ഈ ലിങ്കിൽ (https://www.facebook.com/vachakam/) ക്ലിക്ക് ചെയ്യുക.

യൂട്യൂബ് ചാനൽ:വാചകം ന്യൂസ്